Elon Musk a-t-il cassé le Bitcoin?

Pour la stabilité des marchés financiers, contester ouvertement la force monétaire générale alors que l’incertitude économique demeure élevée n’est jamais une bonne idée.

Lorsque le système financier a commencé à les prendre, la crypto-monnaie a maintenant attiré l’attention des régulateurs nationaux, inquiets de la concurrence pour la souveraineté financière et de la spéculation qui se déroulait.

La fin de l’euphorie ou le début de l’âge de la raison? Après la décision de la Turquie le 17 avril d’interdire les transactions Bitcoin dans sa région, des rumeurs circulent selon lesquelles l’Inde et en particulier le département du Trésor américain vont également renforcer les restrictions sur l’utilisation de la crypto-monnaie. Les sanctions ont été immédiates avec une forte correction du prix, jusqu’à -20% lors de la séance pour le bitcoin le dimanche 18 avril.

Plus qu’un effet direct sur ces actifs, leur valeur a énormément augmenté depuis le début de l’année et même depuis un an, c’est un symbole frappant. L’État américain ne veut pas que son monopole monétaire, une composante importante de sa souveraineté, soit discutable.

Il faut mentionner que la croissance phénoménale de la masse monétaire au cours des 12 dernières années et surtout depuis le début de la pandémie – le nombre de dollars en circulation a augmenté de 70% par rapport à février 2020 – peut être mise en doute sur la valeur future. La monnaie «fiat», garantie par la seule fiducie de la banque centrale. Face à cette explosion, les crypto-actifs, l’une de ses caractéristiques est la rareté et l’impossibilité de mettre en œuvre une création monétaire initialement non planifiée, devenant rapidement un lieu sûr pour les particuliers d’abord, mais aussi, plus récemment, pour les institutions.

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Les finances ont vraiment compris ce phénomène. D’abord en mettant en place, à partir de fin 2017, un marché des contrats «futures» en bitcoin, puis en créant une «table» spéciale auprès des grandes banques d’investissement américaines, et enfin en exprimant des fonds d’investissement rémunérés. Après un long scepticisme, le leader du marché, BlackRock, a annoncé en janvier de cette année ouvrir officiellement ses fonds pour les investissements en crypto-monnaie.

Il reste au bitcoin, pour véritablement accéder au statut de devise, d’être un véritable instrument de mesure de change et de valeur, sans avoir à passer par des devises traditionnelles comme le dollar, l’euro ou le yuan. Elon Musk a franchi cette étape le 24 mars lorsqu’il a annoncé la possibilité imminente de payer Tesla en bitcoins, qui iraient directement sur le compte bitcoin de la société, sans utiliser d’intermédiaires en dollars.

La diffusion des cryptos dans le système financier et son risque systémique associé d’une part, et ce mouvement, du statut de crypto-actif au statut de crypto-monnaie, d’autre part, ne peuvent qu’attirer l’attention des régulateurs et surtout des banques centrales.

Le privilège de frapper de l’argent est en fait associé à la souveraineté de l’État dans sa région et toute concurrence est sévèrement réprimée dès que la souveraineté devient (ou redevient) un enjeu majeur. En France, Philippe Auguste, après avoir conquis la Normandie, l’Anjou et la Touraine au début du XIIIe siècle, crée un «tournoi» du denier et l’impose comme monnaie royale. Proche de la terre, Franklin Roosevelt, en avril 1933, contraint chaque citoyen américain à vendre son or à l’État, sous peine d’amendes et même d’emprisonnement. Cette décision ne sera révoquée par Gerald Ford qu’en 1974!

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L’histoire n’est pas écrite et, comme l’or, le bitcoin reste un acétagène dans de nombreuses expériences monétaires. Ils représentent également une véritable alternative, peer to peer, approche horizontale des transactions financières. Enfin, il attire un public souvent jeune et éloigné des marchés financiers traditionnels, ce qui représente autant un investissement qu’un prolongement d’une profonde confiance. Veuillez noter que Bitcoin est une information très instable et spéculative.

Pour la stabilité des marchés financiers, contester ouvertement la force monétaire générale alors que l’incertitude économique demeure élevée n’est jamais une bonne idée. Travailler et collaborer avec eux – comme Facebook prenant généralement son premier projet de monnaie privée Libra à intégrer dans les systèmes existants – est sans aucun doute une voie plus constructive et prometteuse pour l’avenir.

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